光伏硅料和电池老大通威股份(600438.SH)上半年业绩增势保住了，但二季度净利出现较大幅度下滑。

8月21日晚，通威股份披露2023年半年度报告，上半年实现营收740.68亿元，同比增长22.75%；归属于上市公司股东的净利润132.7亿元，同比增长8.56%。

和去年上半年相比，这一净利增速出现大幅放缓。去年上半年，该公司净利122.24亿元，同比增长312.17%。

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今年一季度，通威股份净利润约86亿元。以此计算，该公司二季度净利约46.7亿元，环比下滑45.7%，近乎腰斩。

通威股份今年上半年业绩没有去年同期亮眼，主要影响因素是硅料价格下滑。自2022年年底以来，随着高纯晶硅环节新增产能集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松，硅料价格大幅调整。

据硅业分会统计，国内单晶致密料均价已从年初以来最高24.01 万元/吨降至最低6.57万元/吨，降幅超七成。

在已公布业绩公告或预告的硅料企业中，通威股份是目前唯一实现净利同比增长的企业，这应得益于其光伏一体化业务布局。

前四大硅料龙头中，协鑫科技(03800.HK)暂未发布半年报，大全能源(688303.SH)和新特能源(01799.HK)净利均出现同比下滑。大全能源净利润44.26亿元，同比下滑53.53%；新特能源净利润47.59亿元，同比下滑15.28%。

通威股份主营业务包括农业和新能源。

在农业板块，该公司表示上半年饲料行业总体稳中有升，其中水产饲料依然受到原料价格上涨和终端需求低迷的双重挤压。其目前饲料生产能力超过1000万吨，上半年饲料及产业链业务实现营业收入154.26亿元，同比增长7.26%；饲料销量336.47万吨，同比增长4.06%。

在光伏新能源业务领域，通威股份认为上半年光伏行业继续保持高速增长态势，同时也面临供给快速释放带来的产业链价格加速回落压力。

该公司基本已实现除硅片环节外的全产业链布局。截至目前，已形成高纯晶硅年产能超42万吨，太阳能电池年产能达到90 GW，组件年产能55 GW。

今年上半年，通威股份实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%， 国内市占率约30%，目前生产成本降至4万元/吨以内。随着N型产品的需求提升，通威股份同期N型料销量同比大幅增长447%。

自2017年以来，通威股份电池出货量已连续六年居全球第一。上半年，电池环节因技术发展致使扩张速度与产能释放相对滞后，叠加上半年组件排产需求旺盛，市场供需相对偏紧，该公司电池盈利能力同比提升，实现销量35.87 GW（含自用），同比增长65%。

随着彭山太阳能一期16 GW高效晶硅电池项目的下线，通威股份TNC电池（TOPCon路线）产能规模达25 GW。

该公司还规划了双流和眉山TNC项目，产能分别为25 GW和16 GW，预计2024年上半年建成投产。届时，通威股份TNC电池产能规模将达到66 GW。

在组件业务上，通威股份现拥有盐城、金堂、南通三大制造基地。目前，其盐城25 GW和金堂16 GW高效组件项目已全面投产。上半年，通威股份累计实现组件销量8.96 GW。

自进军组件业务以来，通威股份发展势头正猛，去年其组件出货量已进入全球前十名。

财报显示，通威股份上半年连续中标包括华润电力、三峡、中电建、国家能源集团等多个项目，累计中标容量超9 GW，同时分布式市场份额显著提升。此外，该公司完成超6 GW海外框架订单签约。

在更为下游的光伏发电业务端，通威股份建成以“渔光一体”为主的光伏电站52座，累计装机并网规模3.7 GW，上半年结算发电量22亿度。

半年报公布的同时，通威股份宣布了两份在乐山市的投资，共计投资200亿元。

该公司拟在乐山市峨眉山市投资建设拉棒、切片、电池片项目，各环节产能均为16 GW，预计投资总额约100亿元。其中，年产切片项目投资总额约50亿元，电池片项目投资总额约50亿元。

此外，通威股份拟在乐山市五通桥区投资拉棒、切片、电池片项目，各环节产能同样分别为16 GW，预计投资总额约100亿元。

上述两项投资均拟在2024年底建成投产，2025年底达产。

通威股份近年财报中关于硅片环节的内容较少。此前，该公司与天合光能、晶科能源以合资、参股等方式共建硅片项目。此次投资硅片环节，将有利于其进一步补齐全产业链产能，发挥一体化优势。

今年1月，通威股份曾在互动平台表示，硅片环节现有15GW拉棒+切片产能，均在稳定生产中。当时该公司称，光伏硅片供给较为充足，将集中更多精力和资源巩固在高纯晶硅和高效太阳能电池环节的优势，并结合当前行业发展趋势，顺势而为，进一步发展组件业务。

据通威股份规划，2023年底公司高纯晶硅产能将超过38万吨，太阳能电池产能达到80-100 GW，组件产能达到80 GW。相较之下，目前通威股份15 GW的硅片产能仍较小，无法适配其他环节发展。

近年来，乐山市正加快建设“中国绿色硅谷”。除通威股份外，协鑫科技、京运通等企业在当地均有业务布局。据不完全统计，目前已有七家晶硅光伏头部企业通过投资或参股方式落户乐山。到2023年，乐山全市晶硅光伏产业总产值突破1000亿元；到2025年，全市晶硅光伏产业总产值达到2000亿元。

截至8月21日收盘，通威股份下跌2.43%，收于31.66元/股，总市值约1425亿元。

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